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Kaiko：联准会降息不太可能限制代币化国债的吸引力
Kaiko：联准会降息不太可能限制代币化国债的吸引力
降息通常会削弱固定收益资产的吸引力，但加密货币研究公司 Kaiko 认为，即使面对预期中的美国联准会降息，代币化国债仍会持续吸引投资人。
Kaiko 在周一19日发布的报告中表示，在 2024 年 3 月发行的贝莱德美元机构数位流动性基金BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund，BUIDL是过去 18 个月内推出的多种代币化基金之一，这些基金提供对传统债务工具的曝险，其中大多数投资于短期美债。
USDT手机钱包数据显示，BUIDL 迄今已吸引超过 52 亿美元的资金流入，迅速成为资产管理规模最大的链上基金。其他主要的链上基金包括富兰克林坦伯顿Franklin Templeton的 FBOXX、Ondo Finance 的 OUSG 和 USDY，以及 Hashnote 的 USYC，每个基金都提供与联邦基金利率相当的收益。
链上货币市场基金的收益率和规模，来源：Kaiko随着围绕这些代币化基金的热潮兴起，链上基金的资金流量和相关代币的二级市场活动都有所增加。然而，随着热潮的减退，代币化基金的资金流入可能会因美国利率环境的变化而面临阻力。
现实世界资产平台的代币在二级市场的成交额，来源：Kaiko自 8 月 5 日的市场大跌以来，有关联准会落后于形势并需要更积极降息以避免衰退的论调已逐渐增加，目前市场预估今年将降息 100 个基点。上周弱于预期的美国通膨数据巩固了对 9 月降息的预期。然而，降息不一定意味着放松货币政策。Kaiko 写道：
Kaiko 认为，如果实际利率保持稳定，联准会降息的潜在刺激效果可能会比预期更弱。在此情况下，与风险资产相比，国债可能仍具吸引力，因为投资人可能偏好流动性与安全性，而非风险。
美国实际联邦基金利率，来源：Kaiko
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